澳门威斯尼斯人_最被看好十大港股：花旗维持腾讯控股目标价649港元

本文摘要：花旗：保持腾讯控股（00700）目标价649港元 “购入”评级　　花旗目前保持腾讯控股（00700）目标价649港元,保持“购入”评级。

花旗：保持腾讯控股（00700）目标价649港元 “购入”评级　　花旗目前保持腾讯控股（00700）目标价649港元,保持“购入”评级。　　花旗研究报告称之为,在7月27日美股大市前,搜狗宣告接到腾讯控股收到 的可行性非约束性并购建议,腾讯白鱼以每ADS 的9美元现金价格,并购其仍未持有人 的搜狗所有普通股,而腾讯明确提出 的美股收购价格上周五收市价有大约56.5% 的溢价。

　　花旗认为如果交易已完成,搜狗将从美国市场注销,并沦为腾讯 的间接全资子公司。根据近期 的涉及文件表明,腾讯享有搜狗1.52亿股B股,相等于享有39.2%股权及52.3% 的投票权。而搜狗则持有人371.7万股A股及1.27亿股B股,相等于33.8% 的股权及44.1% 的投票权。

假如腾讯以每股9美元价格并购只剩 的60.8%股权,预计总计将必须约21亿美元。　　花旗指出由于目前双方已创建起密切 的合作关系,因此花旗对腾讯明确提出 的私有化建议并不几乎深感吃惊,特别是在是 搜狗 的美股股价仍然正处于市场上行 的水平。花旗指出腾讯此时明确提出该项并购建议时机十分合理稳健。

在业务基础上,花旗指出腾讯在统合搜狗后,腾讯可以几乎将其搜索引擎统合到旗下产品及生态系统中,从而更佳地利用搜狗 的技术来强化腾讯 的搜寻能力及减少广告收益所求 的机会。　　花旗坚信,随着腾讯微信 的小程序生态系统于是以渐渐沦为主流 的基础建设项目,该系统通过相连应用程序及非应用程序用户,腾讯将依赖一个强劲 的搜寻技术引擎来提高用户 的搜寻体验,并强化微信小程序日后 的所求机会。

另外,这某种程度有助腾讯抵挡目前市场竞争激化 的风险。花旗因此保持对腾讯“购入”评级及目标价649港元。　　野村：首予网易-S（09999）目标价168港元 “购入”评级　　野村目前首次给与网易-S（09999）目标价168港元以及“购入”评级。

　　野村公开发表研究报告称之为,野村预计公司今年第二季收益同比快速增长17%,合乎野村对于该公司 的市场预期。而非国际标准化会计准则下 的经营利润预计将不会保持平稳于30%,与去年持平；每股盈利估算为1.41元人民币,同比快速增长17%,低于市场预期 的1.27元人民币。

　　野村提及,大部分在线娱乐程序还包括手机游戏在内 的用于时间,在第一季度因公共卫生事件背景下 的上下班容许而获得推展,预期第二季度用户 的游戏展开时间将不会正常化。至于网易在第二季度 的在线游戏收益环比将上升3%,但同比仍有15%快速增长,而手游及个人计算机游戏部分 的收益估算分别同比快速增长13%及19%。　　野村估算网易下半年业绩前景依然正处于悲观态势,主要受到将要发售 的两款游戏新品及去年同期受到影响 的业绩数据承托。

野村预期,公司 的在线游戏收益将不会快速增长,将由上半年 的14%,升到下半年 的22%,而非国际标准化会计准则下 的经营利润快速增长也由17%提高至25%。　　麦格理：下调中国石油股份（00857）目标价至3港元,保持“中性”评级　　麦格理目前下调中国石油股份（00857）目标价至3港元,保持“中性”评级。　　麦格理公开发表研究报告称之为,根据中石油 的电话会议 的内容,公司辩论了有关出售管道业务给国家管网集团一事,目前麦格理申明此交易对中石油 的资产负债表具备大力起到,并有助对冲公司股目前面对 的主要市场风险,但是 足以几乎劝说麦格理对其几乎所持正面态度。

考虑到公司通过该项交易收益 的460亿元人民币资产收益,以及每年从国家管网公司取得 的投资收益,麦格理升至对其今年税后净利润预测,由亏损400亿元人民币下调至盈利38.8亿元人民币。　　麦格理认为拆分资产 的交易已完成后,公司2021及2022年税后净利润预计暴跌44%及23%,至108亿和318亿元人民币。中石油 的净负债率或上升14、15及10个百分点至23%、28%及34%,这将使公司未来有更加多借贷资本以及探讨上游油气勘探及研发业务 的空间。　　大和：予东风集团股份（00489）目标价5.9港元,申明“跑完输掉大市”评级　　大和目前给予东风集团股份（00489）目标价5.9港元．申明“跑完输掉大市”投资评级。

　　大和公开发表研究报告称之为,东风集团近日宣告近期A股上市计划,白鱼在深圳证券交易所创业板首次公开发行不多达9.57亿股A股,并包括15% 的超额配售权,筹措资金扣除将用作公司技术研发和营运资金 的市场需求,预期该消息可沦为该公司港股股价下跌 的催化剂。　　大和回应在白热化 的市场竞争中,技术研发必不可少,此次创业板上市公司将取得更加多资金,对东风提高品牌竞争力有极大协助,考虑到公司在其他两地上市 的股价展现出,目前大和申明“跑完输掉大市”评级,目标价5.9港元。　　瑞银：予宝龙商业（09909）目标价24.2港元 “购入”投资评级　　瑞银目前给予宝龙商业（09909）目标价24.2港元以及“购入”投资评级。　　瑞银公开发表研究报告称之为,根据宝龙商业近期发布 的涉及数据,截至2020年6月30日 的公司半年期净利润预期大幅度减少或多达50%。

瑞银回应,净利润预期下跌多达50%意味著公司净利润由去年 的8700万元人民币减少至1.31亿元人民币,合乎瑞银对于该公司 的业绩预期；由于宝龙商业在购物中心管理方面 的优势和盈利 的显著快速增长,目前瑞银申明宝龙商业为该行物业管理领域 的选用,予目标价24.2港元及“购入”投资评级。　　瑞银回应,该公司可能会在2020年8月被划入南向沪港通,预计2019-22年每股盈利年填充增长率将超过45%。　　中金：下调金山软件（03888）目标价至39港元,第二季度运营利润大幅度提高　　中金目前下调金山软件（03888）目标价至39港元。　　中金公开发表研究报告称之为,预计金山软件今年第二季度收益同比快速增长36%超过13亿元人民币,预计公司运营利润将超过4.29亿元人民币,扭亏为盈并构建跨越式快速增长。

中金目前预计公司游戏业务收入同比快速增长40%超过7.99亿元人民币,主要因《剑网3》 的近期资料片 的市场反应较好,市场展现出持续走高。　　中金下调金山软件2020年及2021年收入预测3.3%和5.2%,至53亿和61亿元人民币,下调经营利润预测9%及10%,至15.5亿及20亿元人民币,主要由于公司各板块业务发展成功。而中金目前近期得出39港元目标价,下调18%,主要因为金山 的云业务板块市值快速增长较多,反映出有公司拆分上市 的价值挖掘效应。　　中金回应,今年5月金山云顺利在美股上市,当前市值已超过63.8亿美元,较上市价格总计涨幅超过53%。

中金预计以金山云为代表 的头部云厂商将持续快速增长。2020年第二季度金山云先后公布了AI集智高清产品、金山云魔镜图片视频质量评测平台、云游戏PaaS平台等,公司大大夯实优势领域 的技术优势。　　中金指出该公司还与咪咕互娱、宏信科技、浪潮商用、贵州电信等积极开展战略合作,不断扩大行业发展潜力,打造出生态建设体系。

中金预计金山软件旗下云业务第二季度收益增长势头将之后维持强大。　　大摩：保持香港中华煤气（00003）目标价12.86港元 “与大市实时”评级　　摩根士丹利目前保持香港中华煤气（00003）目标价12.86港元与“与大市实时”评级。　　大摩公开发表研究报告称之为,香港地区将于7月29日开始禁令餐厅堂食,大摩坚信香港中华煤气在香港 的市场销量将不会受到负面影响。

　　大摩回应煤气板块业务为公司贡献 的盈利份额占到到公司全部盈利 的43%,而目前香港 的用气市场需求中有55%为住宅,45%为工商业,2020年初至今公司香港市场 的燃气市场需求仍然承压,上半年燃气市场需求同比上升3.9%。5月份,公司 的燃气市场需求同比暴跌6.3%,其中住宅用气市场需求下跌15.3%,但商业及工业用气市场需求分别暴跌28%及27%,预期香港开始全天候禁令餐厅堂食后,商业燃气市场需求跌幅将不会小于5月。　　大摩估算,香港市场 的煤气出售每暴跌1%,煤气 的净利润将不会缩减0.6%,预期公司今年上半年净利润将同比暴跌12%至34.37亿元,主要原因为香港及内地燃气市场需求不振,预计分别暴跌3.9%及7%。

　　大摩目前保持该公司“与大市实时”评级,目标价12.86港元,指出公司目前 的估值对市场 的吸引力受限,相等于今年市盈率27.9倍及市账率2.9倍,而今年股息收益率预计为3.2%。为了推展股价,大摩坚信公司将旗下子公司港华燃气（01083）展开私有化仍是 一个潜在 的选项。　　小摩：下调青岛啤酒（00168）目标价至88港元,保持“增持”评级　　摩根大通将青岛啤酒（00168）目标价由56港元下调至88港元,保持“增持”评级。　　小摩公开发表研究报告称之为,预计公司第二季度销量将有低单位数 的恢复性快速增长,该销量提高主要归功于零售及餐饮渠道 的衰退,再加公司增大推展力度及全国无认识派递措施等。

另外,公司第二季度在部分地区提价也为公司业绩快速增长作出了贡献,目前小摩将其2020-22年EBITDA预测升至13-33%,以体现市场衰退、提价及产品组合提高等受到影响因素,而短期不确认因素还包括公共卫生事件及华南地区水灾等,因此将其目标价由56港元升到88港元,保持“增持”评级。　　小摩认为公司于6月通过2020年 的鼓舞计划,向627名员工发售1320万股新股,当中还包括八名高管,目前公司 的主要目标是 2020年净利润较2016-18年快速增长50%,这意味著公司今年净利润将同比快速增长0.7%。小摩预计公司上半年销售及税后盈利将分别暴跌3.2%及5.2%,并指出第二季度 的市场销量有低单位数快速增长,而平均值销售单价则下跌5%,估算公司毛利率将提高3个百分点左右。

　　小摩：下调华润啤酒（00291）目标价至62港元,予“增持”评级　　摩根大通将华润啤酒（00291）目标价由45港元下调至62港元,不予“增持”评级。　　小摩公开发表研究报告称之为,华润啤酒 的市场销售已由今年年初1月、2月 的暴跌25-30%,升到第二季度下跌10%,并且市场业绩增长速度低于同行业增长速度。

而公司在3月份清扫渠道库存,并在4月份引进全新新产品；这一策略正好与市场需求衰退时机相吻合,同时归功于涉及销售平台 的拆分,喜力以求有效地利用雪花啤酒 的分销渠道,并在今年上半年获得销量快速增长20% 的较好展现出。　　小摩认为预期华润啤酒上半年销售和经调整后 的EBIT分别暴跌5.1%、5.2%,全年销售及EBIT分别下跌1.2%及2.7%,同时小摩预测公司2021年该业绩指标分别下跌7.7%及30.7%,因此将目标价由45港元升到62港元,此相等于未来一年公司估值对EBITDA 的20倍,保持该公司为行业选用,评级为“增持”。

　　瑞信：首予中教有限公司（00839）目标价18.6港元 “跑完输掉大市”评级　　瑞信首次颁发中教有限公司（00839）目标价18.6港元,给予“跑完输掉大市”评级。　　瑞信研究报告称之为,坚信公司将沦为内地高等职业教育政策 的主要受益者。瑞信预计在2019至2022财年内,中教有限公司经调整后 的净利润年均填充增长率将超过26.6%；并预计在2020至2022财年间,公司年度入学人数快速增长10%,该项将推展公司年收入快速增长超过15%。

　　瑞信指出目前2019年全国高等教育总入学比率已减至52%,估算国内将在未来五年内原作新的 的涉及数据指标,并估算到2025年总入学率将超过65%。瑞信预计内地加快教育统合以及规范管理或将使中教 的独立国家学院项目借此获益；瑞信认为未来中教 的现金流情况将不会获得很大提高。